礦山生產運輸普遍受限 主要合作伙伴供需難接

    疫情劫!全球鐵礦石市場嘆奈何

    隨著新冠肺炎疫情的全球蔓延，印度和南非為防控疫情分別于近期宣布國家進入封城狀態。印度和南非的相關措施無疑會對鐵礦石的生產及運輸造成不小的阻礙。受此影響，市場對于供給端的擔憂情緒上升，鐵礦石期現貨價格在經歷前幾日恐慌下跌后又出現大幅反彈。

    目前，中國對疫情控制較好，復工進度加快，利好終端需求;但是疫情在全球的不斷擴散已嚴重影響到主要國家的鋼鐵產能，對供需均有影響，加上國外礦山公司及港口的大面積停工、封港將不利于中國的鐵礦石供給。

    南非：中期運輸壓力倍增

    截至3月28日，南非累計確診新冠肺炎病例達到1187例，死亡1例。南非總統拉馬福薩3月23日宣布，為遏制疫情的迅速蔓延，決定從3月26日午夜開始，在全國范圍內實施為期21天的封鎖，封鎖將持續到4月16日午夜。南非礦山相繼確認配合政府防疫工作，礦山實行停止作業21天;南非Transnet港口碼頭集團(TPT)也宣布采取相應措施，封閉運輸港口，其中就包括南非最大的鐵礦石發運港薩爾達尼亞灣港。

    海關數據顯示，2019年南非鐵礦石總出口量為6653萬噸，對中國出口的鐵礦石數量為4288萬噸，占南非出口總量的64.45%。南非封閉港口21天將影響到380萬噸的鐵礦石出口，其中影響出口中國的數量估算為245萬噸左右。

    值得注意的是，由于南非礦運輸到中國需要較長的時間，停運實際影響到港時間將是5月份，所以南非的封鎖政策對中國近期現貨市場供應影響較小。不過待封鎖解除后，南非的礦山應該會加緊發運，其港口壓力將增加，后期中國港口的壓力也將隨之增加。同時，封港對出口國經濟造成的壓力也可能令相關措施更早結束。

    印度：部分港口停運致供應減量

    截至3月28日，印度累計確診新冠肺炎病例達到918例，死亡19例。印度總理莫迪宣布從3月24日午夜起在全國范圍內實施為期21天的“封城”措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。印度實施封鎖政策，對鐵礦石生產和運輸的影響在不斷擴大。

目前已知停運或發布不可抗力的港口有印度西岸的雷迪港，東岸的維沙卡帕特南港、達姆拉港、克里什納帕特南港、維沙哈巴南港、戈巴爾布爾港。如果印度的港口全部封閉一個月，預計影響鐵礦石凈出口140萬噸。可以確定的是短期內印度鐵礦石供給將出現減量。

    澳大利亞：發運節奏受影響

    截至3月28日，澳大利亞累計確診新冠肺炎病例達到3809例，死亡16例。澳大利亞的三大礦山涉及鐵礦石的發運港有3個，2019年澳大利亞鐵礦石出口量83661.32萬噸，其中發往中國的比例達82.44%。目前力拓、必和必拓暫無人員確診情況，FMG有1人確診。必和必拓集團3月19日曾表示，該公司的運作尚未受到新冠肺炎疫情的實質性影響，并增加額外程序來防止該病毒在員工中傳播。

    據悉，澳大利亞的礦山自動化程度高，暫時不影響礦山生產，但是進出船舶需要隔離14天，將對發運節奏產生影響。

    巴西：運能恢復較為緩慢

    截至3月28日，巴西累計確診新冠肺炎病例達到3904例，死亡111例。目前CSN、托克、英美資源暫無人員確診，淡水河谷官方發文確認其在巴西的米納斯吉拉斯州和里約熱內盧的兩名員工確診感染新冠肺炎，但此次公告中淡水河谷并未說明此次員工確診病例對其生產和發運的影響。

    短期內巴西的鐵礦石發運和到港均難以大幅回升。今年1至2月，澳大利亞和巴西的鐵礦石發運量創去年以來的新低，目前巴西發運恢復仍較為緩慢，且海外供給受到新冠疫情的影響仍在發酵，巴西至中國的船期約為45天，因此鐵礦石供應偏緊格局預計會持續到5月。

    后續隨著疫情蔓延，國外局部的、階段性的鐵礦石生產或發運受限將對中國鐵礦石供給產生影響，因此短期內鐵礦石價格將震蕩偏強，但從中長期看，疫情會導致全球鋼鐵需求下降，利空鐵礦石遠月價格。